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【轉(zhuǎn)載】聯(lián)合重組步伐加速 高質(zhì)量發(fā)展路徑愈加清晰
發(fā)布時(shí)間：2020-07-18 06:42:42
縱觀世界水泥發(fā)展的歷史，其實(shí)可以看做一個(gè)產(chǎn)業(yè)由分散到集中，兼并重組不斷上演的歷史。特別是2007年全球次貸危機(jī)后，以拉法基、豪瑞為代表國(guó)際老牌水泥勁旅橫掃全球水泥市場(chǎng)。
而拉法基與豪瑞宣布合并更是將這場(chǎng)全球水泥并購潮推到了頂點(diǎn)。
作為全球最為重要和活躍的中國(guó)水泥市場(chǎng)，在經(jīng)歷了2015年行業(yè)“滑鐵盧”后同樣迎來兼并重組，產(chǎn)能集中度急速上升的高潮。近年來，中國(guó)建材、海螺水泥、華潤(rùn)水泥等國(guó)內(nèi)水泥龍頭企業(yè)紛紛用實(shí)際行動(dòng)推進(jìn)國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)的兼并重組的進(jìn)行。
在2015年推出的《水泥行業(yè)推進(jìn)兼并重組的實(shí)施意見全文》認(rèn)為加快推進(jìn)水泥行業(yè)兼并重組是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然選擇。產(chǎn)業(yè)集中度的提高將對(duì)高質(zhì)量發(fā)展起到推動(dòng)作用。
近年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能前十強(qiáng)產(chǎn)能和集中度變化情況
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（
毫無疑問，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的大背景下，我國(guó)水泥行業(yè)在邁向高質(zhì)量發(fā)展的到道路上，還將繼續(xù)涌現(xiàn)一幕幕縱橫捭闔、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的并購大戲。
拉開產(chǎn)業(yè)并購大幕
在中國(guó)水泥發(fā)展的歷史上，浙江是一個(gè)不得不提的地區(qū)。我國(guó)進(jìn)入新型干法時(shí)代后，由于充足的社會(huì)資本和旺盛的市場(chǎng)需求，一條條嶄新生產(chǎn)線在這片熱土上拔地而起。一時(shí)間，浙江水泥在全國(guó)風(fēng)光無限、無出其右。
突如其來的宏觀經(jīng)濟(jì)變化，將浙江水泥行業(yè)打了一個(gè)措手不及。用當(dāng)時(shí)行業(yè)的話說，全省行業(yè)處于“誰也不能吃掉誰，誰也不能打垮誰”的境地，整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)“低成本，低價(jià)格，零讓利，我打死你，你打死我”的競(jìng)爭(zhēng)僵持階段。
在這樣的一個(gè)背景下，中國(guó)建材集團(tuán)南方水泥公司以迅雷不及掩耳之勢(shì)并購了浙江、江西、上海、江蘇、安徽等地?cái)?shù)百家中大型水泥企業(yè)創(chuàng)造了世界水泥發(fā)展史上的奇跡和企業(yè)整合的范例。中國(guó)建材此役也掀起了一場(chǎng)轟動(dòng)全國(guó)的并購大戲。
并購給行業(yè)帶來的變化是立竿見影的。2006年，浙江全行業(yè)1億噸水泥產(chǎn)能，僅獲得1億元的行業(yè)利潤(rùn)，噸水泥1元的行業(yè)平均利潤(rùn)讓浙江水泥行業(yè)陷入最低谷。僅僅6年后的2012年浙江水泥行業(yè)全年產(chǎn)量1.15億噸，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額34.6億元。
中國(guó)建材以同樣的方式分別在全國(guó)各個(gè)地區(qū)成立了北方水泥、中聯(lián)水泥、西南水泥。對(duì)于行業(yè)，這場(chǎng)席卷全國(guó)的兼并重組旋風(fēng)，給全行業(yè)的發(fā)展注入了新力量，給各地陷入低價(jià)市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面逐步畫上句號(hào)，大幅提升了產(chǎn)能集中度。
近年國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)數(shù)量變化
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（
以西南水泥為例，彼時(shí)由于強(qiáng)勁的需求，西南地區(qū)涌現(xiàn)了一大批水泥企業(yè)，但是由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較差，水泥企業(yè)規(guī)模小，技術(shù)含量低，產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致西南地區(qū)水泥企業(yè)無序競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象非常嚴(yán)重。對(duì)大量落后的中小水泥企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，就成為擺在我國(guó)水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的一個(gè)十分重要的問題。
喬龍德則在致辭中表示西南水泥的成立是一件具有戰(zhàn)略意義和現(xiàn)實(shí)意義的大事，是當(dāng)前水泥工業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的歷史必然，必將從戰(zhàn)略布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整上加快西南區(qū)域和全國(guó)水泥工業(yè)的發(fā)展步伐。
海螺水泥強(qiáng)勢(shì)展開并購戰(zhàn)略
海螺水泥在其發(fā)展初期曾經(jīng)經(jīng)歷過大規(guī)模并購的階段，隨后并購方式被新建取代，直到2011年規(guī)模并購再次啟動(dòng)，2011-2012年海螺水泥在中南、西南和西北并購多條熟料生產(chǎn)線，隨后的2013、2014年并購動(dòng)作放緩，2015年，行業(yè)更顯動(dòng)蕩不安，海螺水泥再次發(fā)力。
2015年一年內(nèi)，五次出手拿下湖南、貴州、云南等地的7條生產(chǎn)線，累計(jì)增加熟料產(chǎn)能750.2萬噸及水泥產(chǎn)能1100萬噸，并再次收購廣西四合工貿(mào)20%股權(quán)使其成為全資子公司，力度超過此前兩年。
海螺水泥2015年全年并購事件
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（
2016年6月海螺已收購江西贛州市場(chǎng)二把手——江西圣塔集團(tuán)，增加熟料480萬噸、水泥760萬噸，使其產(chǎn)能南北呼應(yīng)貫穿江西全境。除并購地區(qū)性的龍頭企業(yè)外，海螺水泥也開始聯(lián)合區(qū)域性的大企業(yè)（集團(tuán)）已共同整合區(qū)域市場(chǎng)。
2016年6月19日，其全資控股子公司海螺國(guó)際控股將以15.27億港元的對(duì)價(jià)收購西部水泥擴(kuò)股后16.7%的股份。雙方聯(lián)手共占陜西約55%的市場(chǎng)份額，未來通過成立合營(yíng)企業(yè)、合并資產(chǎn)、資產(chǎn)互換等多種方式推動(dòng)陜西市場(chǎng)的整合發(fā)展。
聯(lián)合當(dāng)?shù)佚堫^ 華潤(rùn)水泥閔、滇戰(zhàn)略清晰
2013到2015年對(duì)于華潤(rùn)水泥意義深遠(yuǎn)的，不僅通過通過與福建能源集團(tuán)簽訂在福建共同發(fā)展和拓展水泥、混凝土業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略平臺(tái)協(xié)議。還通過斥資22.7億元完成了對(duì)昆鋼水泥的重組，新組建云南水泥建材集團(tuán)有限公司。
2013年9月華潤(rùn)水泥與福建能源集團(tuán)簽訂在福建共同發(fā)展和拓展水泥、混凝土業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略平臺(tái)協(xié)議。福建能源的全資子公司——福建建材持有福建水泥約28.78%的股權(quán)。福建水泥是福建省最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，已擁有和控制水泥產(chǎn)能達(dá)1200萬噸。此次戰(zhàn)略合作是央企與省屬國(guó)企的合作，是一次典型的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。
2015年6月，華潤(rùn)水泥以增資擴(kuò)股的方式入駐昆鋼，以6.6億元的代價(jià)取得昆鋼水泥50%權(quán)益收入囊中?；熹撍酁樵颇献畲蟮乃嗥髽I(yè)，共擁有20條熟料線（含在建），累計(jì)熟料產(chǎn)能1800萬噸，水泥產(chǎn)能約2200萬噸，市場(chǎng)區(qū)域主要覆蓋云南核心市場(chǎng)滇中地區(qū)及滇西南地區(qū)。華潤(rùn)水泥其位于滇西北大理州的市場(chǎng)，與之形成互補(bǔ)之勢(shì)，共同維護(hù)云南市場(chǎng)，而其西南戰(zhàn)略版圖也逐漸清晰。
華新水泥接手拉法基中國(guó)區(qū)核心非上市資產(chǎn)
2016年8月3日晚間，華新水泥發(fā)布與拉法基中國(guó)簽訂《關(guān)于拉法基中國(guó)轉(zhuǎn)讓部分在華非上市水泥資產(chǎn)之框架協(xié)議》的消息，在市場(chǎng)上流傳已久的傳言被坐實(shí)。這筆高達(dá)41億元的交易吸引了全球行業(yè)的目光。
華新水泥由此收購拉法基中國(guó)在重慶、云南和海外市場(chǎng)的7家子公司，借此，已更名為拉法基豪瑞公司的水泥巨頭企業(yè)將中國(guó)區(qū)的部分非上市水泥資產(chǎn)注入華新水泥。
“此番拉法基中國(guó)裝入華新水泥資產(chǎn)基本集中在中國(guó)西南市場(chǎng)，”中國(guó)水泥網(wǎng)大數(shù)據(jù)研究院高級(jí)分析師鄭建輝表示。兩者重組后，將提升西南水泥市場(chǎng)的集中度，可改善當(dāng)前水泥企業(yè)盈利艱難的局面，今后華新水泥可能形成西南市場(chǎng)和湖北市場(chǎng)并重的戰(zhàn)略格局。
鄭建輝還認(rèn)為，華新水泥在云南擁有產(chǎn)能400萬噸左右，在四川擁有200萬噸－300萬噸左右，通過并購拉法基中國(guó)的7家子公司新增產(chǎn)能后，華新水泥在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的占有率會(huì)大幅提高，產(chǎn)業(yè)集中度提高，而水泥行業(yè)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)消除后，企業(yè)間不再打價(jià)格戰(zhàn)，利于企業(yè)提升盈利能力。
兩材重組 建材航母橫空出世
2016年8月22日，足以載入中國(guó)建材行業(yè)發(fā)展史上的日子到來。當(dāng)晚，國(guó)務(wù)院國(guó)資委同意“兩材”實(shí)施重組，中國(guó)建材集團(tuán)將作為重組后的母公司，而中材集團(tuán)則無償劃轉(zhuǎn)進(jìn)入中國(guó)建材集團(tuán)。由此，國(guó)際建材航母橫空出世。
兩材重組后的產(chǎn)能情況
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（
2017年3月，中國(guó)建材集團(tuán)與中材集團(tuán)正式宣布合并。2017年9月，中國(guó)建材和中材股份發(fā)布合并公告，合并后，中材股份將根據(jù)相關(guān)法律被中國(guó)建材股份吸收合并。中國(guó)建材集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)宋志平表示，新公司的發(fā)展方向就是圍繞著國(guó)家提出的“做大、做強(qiáng)、做優(yōu)”的要求，成為世界一流的、綜合性的建材企業(yè)。
對(duì)于我國(guó)建材行業(yè)，兩材重組的意義絕不止涌現(xiàn)了一個(gè)巨無霸企業(yè)。國(guó)務(wù)院參事蔣明麟回憶起兩材成長(zhǎng)變遷時(shí)對(duì)記者感慨地表示：“兩材重組是歷史的必然，也是市場(chǎng)的需求。”他深情寄語中國(guó)建材集團(tuán)有限公司：發(fā)揮強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)，向世界最具競(jìng)爭(zhēng)力的大建材企業(yè)集團(tuán)邁進(jìn)。
同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在一定程度上能夠促進(jìn)發(fā)展，但最終會(huì)帶來市場(chǎng)上的惡性競(jìng)爭(zhēng)，尤其在國(guó)際市場(chǎng)上的惡性競(jìng)爭(zhēng)后果更為嚴(yán)重。因此，現(xiàn)今的合并重組正是將這兩家大企業(yè)的發(fā)展方向撥回初始思路，是歷史的必然。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩大集團(tuán)水泥產(chǎn)能在內(nèi)蒙古、江蘇、安徽、江西及湖南省有重合，若后期合并，在上述各省區(qū)域集中度將分別提升6.86%、7.72%、3.44%、3.57%至20.8%、33.74%、14.92%、30.61%和34.47%。
金隅冀東整合 穩(wěn)定京津冀市場(chǎng)
2016年，必然是我國(guó)水泥兼并重組史上濃墨重彩的一年。當(dāng)年4月5日，歷經(jīng)了38年滄桑的唐山冀東水泥股份有限公司（下稱冀東水泥）邁出歷史性步伐。由北京市和唐山市委市政府主導(dǎo)，北京金隅股份公司（下稱金隅股份）和冀東發(fā)展集團(tuán)決定進(jìn)行戰(zhàn)略重組。
行業(yè)人士指出，金隅和冀東戰(zhàn)略重組是基于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)和企業(yè)實(shí)際情況做出的自發(fā)行為，重組后的協(xié)同效應(yīng)最大。這是市場(chǎng)倒逼下，企業(yè)“置之死地而后生，置之絕地而后存”的必然選擇。
近年全國(guó)水泥價(jià)格走勢(shì)
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（
金隅股份、冀東集團(tuán)都是多板塊經(jīng)營(yíng)企業(yè)，將水泥、混凝土及相關(guān)業(yè)務(wù)板塊注入到一起有利于企業(yè)更加專注水泥制造產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營(yíng)發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)，無論是的“跨區(qū)域國(guó)資合作國(guó)企改革”典范還是“區(qū)域供給側(cè)改革典范”，僅僅對(duì)于水泥行業(yè)來說如果新冀東能夠?qū)Ｗ⒂谛袠I(yè)發(fā)展升級(jí)、企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調(diào)發(fā)展，必將成為水泥企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的典范。
對(duì)于京津冀這樣一個(gè)兵家必爭(zhēng)之地來說，金隅和冀東的戰(zhàn)略重組無疑起到了定海神針的作用。據(jù)報(bào)道，冀東金隅重組之后，北方地區(qū)水泥企業(yè)達(dá)成了基本共識(shí)，行情發(fā)展取得了明顯的效果。
成立聯(lián)營(yíng)公司 河南水泥產(chǎn)能集中進(jìn)一步提高
2019年9月27日晚，中國(guó)建材發(fā)布公告，宣布其全資子公司中聯(lián)水泥與河南投資集團(tuán)成立聯(lián)營(yíng)公司。在市場(chǎng)上盛傳多年的關(guān)于中聯(lián)水泥整合河南市場(chǎng)的傳言終于坐實(shí)。從兩年前的緋聞，至今天中聯(lián)正式牽手同力，有利于水泥市場(chǎng)集中度的進(jìn)一步提高，維持行業(yè)自律，對(duì)河南乃至全國(guó)的水泥市場(chǎng)都有著積極的作用。
引入托管機(jī)制 加速企業(yè)改革實(shí)踐
近日，臺(tái)泥集團(tuán)董事長(zhǎng)張安平先生在發(fā)給臺(tái)泥（遼寧)公司全體員工的一封公開信中稱，臺(tái)泥集團(tuán)決定將臺(tái)泥遼寧公司委托冀東水泥自2020年7月1日起托管五年。由冀東水泥整合兩個(gè)集團(tuán)在遼寧地區(qū)的資源，做好節(jié)能減排，成為地區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先者。
水泥企業(yè)間的托管運(yùn)作模式時(shí)隔多年再次出現(xiàn)，東北當(dāng)?shù)匾恍袠I(yè)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為臺(tái)泥遼寧由冀東水泥托管或?qū)⒃鰪?qiáng)冀東水泥在東北區(qū)域的話語權(quán)，對(duì)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度的提高有一定積極作用。
由于目前尚未明確兩家企業(yè)在效益、利潤(rùn)方面是如何進(jìn)行分成的，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生何種效果還是未知數(shù)。但從行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有的案例來看，地區(qū)內(nèi)兩大企業(yè)之間的托管合作對(duì)于市場(chǎng)有積極的作用。新臺(tái)泥總經(jīng)理姚成府就曾表示，英德臺(tái)泥三條生產(chǎn)線全部委托海螺經(jīng)營(yíng)管理，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)進(jìn)一步得到改善。
姚成府還認(rèn)為資產(chǎn)托管是一種重要的行業(yè)整合方式，這是一種管理權(quán)的讓渡，是弱紐帶關(guān)系整合。在目前所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度框架內(nèi)，托管的操作相對(duì)簡(jiǎn)便，可能更可行。也可通過托管，在雙方建立了良好信任關(guān)系基礎(chǔ)上再進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易，這樣可以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
在水泥大市棗莊，托管機(jī)制同樣對(duì)市場(chǎng)發(fā)揮了作用。自2012年底以來，在棗莊市委市政府大力推動(dòng)下，泉興集團(tuán)與中聯(lián)水泥共同組建了山東泉興中聯(lián)水泥有限公司，搭建了棗莊水泥整合的戰(zhàn)略平臺(tái)，先后并購了申豐水泥、沃豐水泥、泉興水泥三家公司。2014年起，三家水泥企業(yè)委托中聯(lián)淮海運(yùn)營(yíng)管理區(qū)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。
在戰(zhàn)略合作+托管的雙重模式下，棗莊水泥行業(yè)共識(shí)逐步達(dá)成，2018年棗莊水泥熟料產(chǎn)量1795.01萬噸，同比增長(zhǎng)-3.09%；全市水泥產(chǎn)量2022.14萬噸，同比增長(zhǎng)12.33%。水泥產(chǎn)量雖然增幅不大，但是經(jīng)濟(jì)效益大幅度提高，棗莊也因此摘掉了全國(guó)水泥價(jià)格洼地的帽子。
高質(zhì)量發(fā)展路徑愈加清晰
隨著國(guó)內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和行業(yè)形式的變化，水泥行業(yè)的兼并重組大事件相信絕不會(huì)止于此。正如國(guó)務(wù)院辦公廳2016年發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》所要求的那樣，“支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)搭建產(chǎn)能整合平臺(tái)，利用市場(chǎng)化手段推進(jìn)聯(lián)合重組，整合產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)，優(yōu)化產(chǎn)能布局，提高生產(chǎn)集中度”。
產(chǎn)能集中度提高，有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境得以營(yíng)造，高質(zhì)量發(fā)展的路徑愈加清晰。
同時(shí)，隨著“一帶一路”倡議的在世界各國(guó)不斷得到響應(yīng)，國(guó)內(nèi)一大批優(yōu)秀的水泥企業(yè)也正在將產(chǎn)業(yè)兼并重組的步伐邁出國(guó)門。我國(guó)水泥行業(yè)已經(jīng)從國(guó)內(nèi)走向世界舞臺(tái)中央，最終將完成水泥大國(guó)向水泥強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變。
